Sei oin ba Disney, AT&T, Exxon, no Verizon iha komun? Bazeia ba rendimentu ekonómiku no pagamentu sira nia CEO sira iha tinan 1991-2002, estudu akadémiku foun argumenta katak kompañia hotu ne’e lidera husi CEO sira ne’ebé hetan pagamentu makaas demais.
Firma sira ne’e, husu ba peskizadór sira, mak parte husi grupu kompañia sira ne’ebé lidera husi CEO sira ne’ebé sira nia pagamentu negativu ho hahan habilidade: CEO sira hanesan rekompenza – iha kazu barak, ho abundante – ba sira nia rendimentu maka’as. Michael Eisner husi Disney, exemplu ida, hetan pagamentu $38 million liu husi media indústria boot sira nian wainhira ba tinan 3 husi 6 rendimentu kompañia nian faktualmente dekresi relasiona ho kompañia seluk iha indústria entretenimentu nian.
“Uluk iha preocupasaun legítima kona-ba pagamentu CEO,” dehan Professor Robert Daines husi Stanford. Iha 1992, CEO média husi firma S&P 500 hetan $2.7 million. Tuir mai, pagamentu média ba CEO sira ne’e aumenta liu 400% tan, to’o iha $14 million liu. Bazeia ba pagamentu medianu ba servisu sira nian, aumentu ne’e maka’as liu tan: Iha 1992, CEO sira hetan pagamentu 82 bes liu husi média husi traballadór sira ne’ebé halo servisu manual; iha 2004, sira hetan pagamentu liu 400 bes husi saláriu sira ne’e.
“Barry Bonds hetan osan barak tanba nia jogadór baseball diak. Iha jeral, jogadór sira ne’ebé hetan osan barak maka sira nia habilidade diak liu,” dehan Daines. “Mós questão prinsipál maka: Mercadu servisu CEO ho funsiona iha maneira ida ne’e? Ita hetan osan barak tanba ita diak liu? Oh ita-nia pagamentu CEO ne’e estraga, tanba CEO sira hetan pagamentu makaas tanba duni buat seluk mak ba sira nia habilidade – hanesan iha kolega sira iha komisaun?”.
Daines, professor Pritzker husi Lei no Negósiu iha Escola Lei nian, ne’ebé iha nomeasaun kordial iha Eskola Negósiu, estuda relasaun pagamentu ba eksekutivu ho habilidade eksekutivu nian. Iha artigu foun, nia ho kolega husi Universidade Pennsylvania no Universidade New York konklui katak, espesialmente iha kompañia boot sira, saláriu maka’as la nesesáriamente signifika CEO diak liu komparativamente ho konkorrentes sira nian.
Questão primeiru aparese wainhira Escola Lei Stanford halo prokurasaun ba reitor foun. Algun membru fakuldade mak husu ba sira mesak: Talvez eskola ne’e sei halo servisu diak tamba hosi kualkér ema ne’ebé hili hanesan reitor,” dehan Daines, husu tan katak ne’e hosi questão ne’ebe natural atu hatama, atu husu hosi kualkér CEO individuál importa ba kompañia sira ne’e lidera.
Tuir mai, peskizadór sira defini maneira ida atu hetan hanesan hahan habilidade CEO. Maski estudu barak hala’o ba relasaun entre pagamentu CEO ho rendimentu kompañia, Daines no kolega sira husu atu identifika evidénsia espesifiku kompeténsia eksekutivu nian. Tanba kompañia nia rendimentu bele depende ba faktor sira seluk liu husi poder individu CEO nian: ekonomia, limitasaun regulamentu, ka kondisaun indústria, hanesan ema ne’ebé mak hateten ba estudu ida-idak.
Sira deside katak kompañia ne’ebé lidera husi CEO habilidosu sei kontinua diak liu komparativamente ho konkorrente indústria nian. Liuhosi nune’e, CEO habilidosu sei kontinua rendimentu diak kompañia nia laran no hahu inverte rendimentu la diak. Alénsia, CEO la diak sei kontinua rendimentu la diak no inverte suksesu kompañia nian iha tempu liu.
Resultadu sira hanesan instrutivu: Estudu ne’e, ne’ebé revizta pagamentu CEO no rendimentu ekonómiku entre 1991-2002, hetan katak iha kompañia kiik, CEO maka’as pagamentu normalmente diak liu komparativamente ho konkorrente indústria nian. Korespondénsia ne’e maka’as tanba kompañia iha akzionista boot ka CEO hetan pagamentu liu husi aksaun no opsaun sira. Alénsia, saláriu maka’as maka’as maka negativamente relasiona ho habilidade iha kompañia boot. “Iha kompañia boot sira barak, eksekutivu sira ne’ebé hetan pagamentu maka’as liu faktualmente halo servisu la diak,” dehan Daines.
Ne’e maka’as tanba negósiu iha “restrição ambiental”, Daines husu. Regulamentu, limitasaun ba gastu kapital, ka kompetisaun maka’as. “CEO sira barak iha opsaun barak atu konsidera wainhira halo investimentu no desizaun estratéjiku sira seluk. Sira seluk maka’as simu restrição,” Daines dehan. Laiha razaun atu paga saláriu maka’as ba sira ne’ebé bele halo menus atu afeta resultado kompañia nian, dehan Daines.
Iha efetu ne’ebé, estudu identifika tipu kompañia sira ne’e saláriu maka’as maka fó sensu, no sira ne’ebé osan maka’as bele deswasta. Iha kompañia boot sira, espesialmente sira ne’ebé iha limitasaun ba desizaun CEO no laiha akzionista boot atu haree situasaun sira, la’ós aparenta nesesidade ba paga saláriu maka’as liu. Iha kompañia kiik – kompañia sira ne’ebé iha akzionista boot – osan adisionál ne’ebé fó ba CEO aparenta investimentu diak liu, no CEO maka’as pagamentu diak liu, argumenta katak pagamentu no habilidade hetan ligasaun iha kompañia sira ne’e (nu’udar iha ligasaun jeral iha beisebol profisionál). Iha kompañia sira ne’e, kompensasaun maka’as la signifika husi governasaun kompañia nian.
Rezultadu estudu mos hatene katak investidór sira sei hetan benefísiu atu atenta ba kompañia sira ne’ebé hakarak paga CEO sira ho habilidade ne’ebé diak liu pagamentu ne’ebé fó ba sira. Ha’u-nia portefóliu ne’ebé halo mantein akzióis husi kompañia sira ne’ebé lidera husi CEO efetivu ne’ebé pagamentu maka’as liu – no husi kompañia sira ne’ebé lidera husi CEO pagamentu maka’as la diak – halo taxa rentabilidade tinan 8% liu husi merkadu no portefóliu sira seluk ne’ebé kontrola karaterístika risku sira. Nune’e, komprende kompañia sira ne’ebé lidera husi CEO sira ne’ebé habilidosu maka bele hetan benefísiu boot liu ba investidór sira atu deside kompañia sira ne’ebé hakarak mantein ka fa’an.
Daines husu, ne’e bele esplika liu husi teoria “baratela”: Bá ita haree baratela ida, bele asume katak iha baratela seluk. “Talvez paga CEO maka’as liu liu relasiona ho nia nivel habilidade signifika problema boot seluk iha kompañia,” dehan nia. “Iha evidénsia katak informasaun ne’ebé inklui iha pagamentu CEO bele uza atu komprende investimentu iha kompañia sira ne’ebé halo servisu diak.”.
Teoria ida seluk maka CEO sira ne’e hetan pagamentu maka’as tanba nia iha influénsia maka’as liu ba konsellu ne’ebé tenke monitoriza sira hodi defende interese akzionista sira no iha influénsia maka’as liu ba komisaun ne’ebé halo pagamentu ba sira. Iha vizaun ida ne’e, pagamentu CEO maka produtu husi governasaun korporasaun ne’ebé la funsiona diak.
Iha dadus seluk, kompañia ne’ebé iha akzionista ida maka’as sei assegura katak habilidade CEO no pagamentu maka liga. “Se iha akzionista maka’as, asuntu sira nia kondisaun diak liu. Iha ema balu atu observa espesialmente administrasaun nia servisu, mak fó diferença,” dehan Daines. No iha kazu sira ne’ebé habilidade no pagamentu maka liga, pagamentu incentivu tende fortifika ligasaun ne’e. “Pagamentu incentivu nafatin funsiona iha kazu barak,” dehan Daines.
